中航重机Q3业绩下滑 多举措布局未来增长

2025年10月30日中航重机发布三季报，Q3营收20.26亿元同比降12%环比降41.2%，归母净利润1.24亿元同比降57.6%环比降58%，系行业周期调整、盈利空间收窄及费用增加所致；Q3毛利率25.63%同比降7pct环比微升0.61pct，净利率6.11%同比降6.56pct环比降2.44pct，期间费率上升；公司25年营收目标115亿，Q4需至少37.24亿同比增83.4%；前三季度新品研发新增4000余项，航空锻铸创新中心揭牌；宏山公司获46家客户准入及3家重点型号订货资格；子公司贵州永红液冷换热器项目进入测试或定型；4月公告回购股份，7月完成2亿回购1194.4万股占总股本0.76%；分析师维持买入评级，预计25-27年归母净利润增长59%、29%、20%