中信建投：地方债务化解确定性增强，环卫行业盈利有望改善

研报指出，11月发布的债务置换方案增强了大规模化债行为的确定性，环卫行业有望迎来盈利改善和估值修复。地方化债方案的落实将直接有利于环卫企业的应收回款，减少信用减值损失对企业利润的影响，提升财政支付能力，确保生态卫生建设持续推进，并拓展增量项目空间。总体来看，环卫企业盈利和现金状况有望改善，行业估值修复可期。