水井坊业绩与估值双击在望，行业回暖助力增长

水井坊2024年营收52.17亿元、净利润13.41亿元，连续四年双增长；2025年一季度营收9.59亿元、净利润1.9亿元，延续增长态势。公司坚持不压货策略，通过品牌建设与产品线优化（如臻酿八号、天号陈增长）提升动销。管理层强调长期主义，推出高端品牌"第一坊"布局千元价位带。行业层面，白酒消费回暖信号显现，政策支持消费提振，分析师预期估值修复与业绩双击。当前渠道库存健康，动态市盈率15倍低于合理估值，具备向上空间。