白酒需求触底反弹在即？水井坊能否借势突围次高端市场？

中金公司报告指出，白酒行业当前需求处于历史底部，但政策宽松和消费复苏可能推动需求筑底回升。长期来看，白酒销量将小幅收缩，但单价有望保持中高个位数增长。水井坊作为次高端品牌，受益于行业集中度提升和消费升级趋势，但需关注政商务场景收缩及竞争格局变化。