次高端白酒水井坊业绩增长承压 行业去库存持续需关注政策影响

2024年食品饮料行业整体营收与净利润增速放缓，但毛利率与净利率提升。白酒板块分化加剧，水井坊作为次高端代表虽保持营收与净利润正增长，但行业整体处于去渠道库存阶段，预计2025年业绩增速仍将承压。政策刺激或加速库存消化，中端及大众白酒可能更具复苏弹性。