水井坊在次高端白酒中逆势增长，但行业整体增速承压引关注

万联证券行业跟踪报告显示，2024年食品饮料板块整体业绩增速放缓，营收和净利润增速分别同比下降至3.89%和5.56%。白酒行业分化加剧，营收和利润增速降至7.29%和7.41%，处于去库存阶段。次高端白酒中，水井坊营收和归母净利润均实现正增长，但行业库存压力可能持续至2025年。报告认为提振内需政策或加速库存消化，中端及大众酒或成复苏主力。大众品板块分化明显，部分细分领域如零食、软饮料表现亮眼，但成本压力和需求疲软仍存。