水井坊25Q2合同负债未环比下滑 优于多数同行

25年二季度白酒板块调整加剧，收入同比下滑，多数酒企合同负债环比下滑。截至25Q2末，白酒板块预收款项较25Q1末减少16.6%、同比24Q2末减少5.6%，除泸州老窖、山西汾酒、水井坊外，其他大部分酒企25Q2末合同负债呈现不同程度的环比下滑。