机构回补仓位看好水井坊，白酒调整期头部酒企获成长空间

白酒行业在经历长时间、宽范围、大幅度的周期调整后，其韧性被低估。

在少喝酒，喝好酒的新消费趋势下，行业总量虽下降，但头部上市酒企通过自身努力依然可以向上生长，像水井坊这类目前仍能稳健成长的公司，在行业产能出清后有望获得更多市场份额。

从基本面看，2024年9月的政策转向已对行业预期形成托底，春节反馈进一步印证行业景气度转入下行趋缓阶段，同时提振消费被放在工作首位。机构态度也正在转向，2025Q1内资与外资同时回补白酒仓位。