机构强推水井坊，目标价看涨超60%

华创证券对水井坊持乐观态度，尽管公司营业收入和净利润出现下滑，但通过加强渠道秩序管控、主品停货缓解供给压力、降低买赠力度以及布局新场景和线上渠道等措施，库存水位不高，价格稳定。

四季度公司预计延续去库存策略，年内出清压力后，来年有望轻装上阵。如果后续需求好转，公司有望恢复增长弹性。

华创证券维持水井坊“强推”投资评级，给予64元目标价，基于12月30日收盘价38.7元计算，预期涨幅高达63.37%。