【观点】白酒行业调整与拐点分析，水井坊渠道转型显成效

2025年白酒行业整体业绩下滑，水井坊经营活动产生的现金流量净额同比下滑183.96%，显示短期财务压力。

然而，水井坊新渠道收入（以线上为主）同比增长23.77%，表明公司在渠道转型中取得进展。

行业分析师指出，2026年一季度部分酒企业绩改善，拐点初现，白酒行业正从规模扩张转向结构优化和渠道健康。