A股1月白酒热点研报追踪 | 2025春节旺季欠旺，白酒是否仍值得重仓

2025年春节白酒消费表现平淡，多地动销下滑，渠道库存高位，回款进度慢于去年同期。尽管行业面临短期压力，强头部酒企如水井坊、贵州茅台等仍保持业绩增长和高分红，股息率提升，券商维持“买入”评级。中诚信国际预计2025年白酒行业收入和利润将面临下行压力，但长期来看，头部企业具备较强的抗风险能力和投资价值。