天风证券—水井坊—600779—年度目标顺利达成，Q4利润端阶段承压—250211

水井坊发布2024年度经营数据公告，预计净利润约134,078万元，同比增长6%；营业收入约521,671万元，同比增长5%，顺利完成全年经营目标。核心单品臻酿八号销售规模达30亿左右，成为业绩核心驱动力。Q4因加大营销投入，净利率承压，预计为15.10%，同比下降2.94pcts。分析师调整盈利预测，维持‘买入’评级。