新钢股份估值承压 需求成色待验证

黑色产业链利润分化，螺纹钢05合约估值中性略低，基差走强。需求端建材旺季成色待兑现，海外需求疲软拖累板材，铁水产量回升增加供给压力。原料过剩压制成本支撑，供需格局偏弱，短期螺纹钢或震荡运行，需关注需求兑现及复产力度。