供需博弈叠加贸易摩擦扰动 新钢股份短期走势面临多重不确定性

4月螺纹钢产量同比微增，但电炉厂因成本高企增速放缓；热卷产量下降，出口受中美关税及东南亚反倾销冲击。需求端螺纹钢同比偏弱，房地产新开工低迷，热卷受出口订单减少拖累。中美贸易摩擦加剧，制造业PMI回落，政策聚焦"新质生产力"。限产传闻或影响供应，但尚未落地。当前成材价格震荡，基本面中性，需关注限产执行、出口及关税政策。