螺纹钢需求拐点隐现！累库叠加旺季退潮 新钢股份承压几何？

近期宏观环境回暖，中美关税对峙暂时缓和，螺纹钢价格反弹，但两根大阳线伴随减仓。螺纹钢连续九周去库结束，转为累库。供应端，铁水产量维持高位，成本利润有所回升；需求端，表观消费量大幅下滑，旺季结束叠加传统淡季来临，现实需求走弱拐点显现。政策层面，央行等发布增量支持措施，但对螺纹需求提振有限。库存累积、需求疲软与供应压力形成矛盾，市场预期螺纹钢将延续弱势震荡，需关注关税政策、终端需求及成本支撑变化。