新钢股份双重夹击：政策出口双受挫，热卷价格跌跌不休库存爆仓

新钢股份面临多重挑战：1）淡季叠加政策影响导致需求疲软，南方梅雨、北方高温抑制建筑与制造业需求，叠加海外关税升级及东南亚雨季影响出口，5月出口受限，6月需求难改善；2）中部热轧卷价格连续5个月下跌，武汉、长沙等地价格累计跌幅超6%，受原材料成本走弱、旺季预期落空及环保限产放松导致供应增加影响；3）产量方面，行业处于去产能周期，但中部钢厂开工率仍达78%，普材供应压力未减；4）库存显著分化，武汉、贵阳库存激增60%以上，贸易商抛货加剧价格超跌，南昌库存减少但贵阳资源滞留严重；5）总结指出政策调控与需求复苏缓慢导致价格低位震荡，6月或维持窄幅波动，反弹需依赖政策或库存去化。