新钢股份受益反内卷政策与行业供给优化

2025年7月全国粗钢产量同比下降4%，日均产量环比下降7.3%，统计局数据显示钢厂生产强度持续回落。国盛证券分析认为，钢铁行业进入工业化成熟期，资本过剩推动股票市场黄金时代。新钢股份被推荐为估值底部标的，受益于反内卷政策推动行业供给收缩，叠加煤电投资同比增长52%、油气景气周期等利好。当前钢材库存环比增加3%，钢厂盈利比例65.8%，但即期毛利走弱，铁矿价格小幅上涨。工信部即将出台钢铁行业稳增长方案，淘汰落后产能政策预期升温，中长期基本面有望改善。