钢铁行业弱平衡，库存下降非需求回暖

近期螺纹钢社会库存超预期下降，但并非由终端需求强劲拉动，而是供给端在持续利润压力下主动收缩的结果。这揭示了当前钢铁行业在“供给收缩、需求承压”这一弱平衡格局下的生存逻辑与未来挑战。

随着春节临近施工停滞，库存去化速度将显著放缓并转向累积阶段。市场的焦点转向钢厂的冬储政策及2026年春季的需求预期，但贸易商普遍持谨慎态度，冬储观望情绪浓厚。