光大证券—钢铁/有色行业金属周期品高频数据周报：12月中旬重点钢企粗钢旬度产量降至近3个月以来最低水平—250113

2024年12月BCI中小企业融资环境指数为46.89，环比下降5.44%。M1和M2增速差为-10.8个百分点，环比上升2.8个百分点。基建和地产链条方面，重点企业粗钢旬度日均产量为197.70万吨，环比下降2.32%，主要大宗商品价格普遍下跌。地产竣工链条中，钛白粉和玻璃利润处于低位。工业品链条中，半钢胎开工率维持高位，电解铝亏损缩小。出口链条方面，PMI新出口订单为48.30%，环比上升0.2pct。投资建议关注估值较低、盈利稳健的金属国央企如宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份等。