中美关税博弈下云煤能源短期承压，中长期看政策对冲与内需支撑

中美关税争端引发市场流动性危机担忧，但黑色板块（煤焦）受直接影响有限。国内政策预期可能出台刺激措施对冲外部风险，焦煤现货止跌、焦炭计划提涨，产业链库存转移支撑价格。云煤能源作为国内煤企，进口依赖低，短期或受市场情绪拖累，但中长期看内需政策及产业链补库需求可能带来支撑。