进出口数据亮眼但焦煤交割压力陡增！云煤能源面临多空拉锯战

2025年一季度我国进出口总值达10.3万亿元，出口增长6.9%，进口下降6%。央行3月社融数据创新高，但关税豁免范围及条款尚存不确定性，中欧电动汽车谈判进展或缓解外贸压力。焦煤现货竞拍成交率下降，原煤库存创新高，5月合约交割压力导致价格跌破900；焦炭首轮提涨在北方落地，但钢厂按需采购，套保盘离场可能减轻压力。投资建议称煤焦经历超跌，政策预期分歧下短期建议多单持有。