供需失衡叠加政策阴云 云煤能源焦炭业务短期承压

2025年前四个月，焦炭市场供需双弱，价格持续走低，库存高企且结构失衡。供应端焦企产能利用率低迷，利润长期承压；需求端钢厂受地产基建拖累，采购策略保守。4月因铁水产量回升带动短暂提涨，但5-6月面临需求走弱压力。下半年供应端产能净新增，但钢厂利润调控或引发减产潮，焦煤价格下行进一步压制焦炭成本支撑。出口受关税战影响萎缩，印度进口限制冲击东南亚市场格局。