焦煤价格强势反弹18% 云煤能源短期受益但反转存疑

自6月3日触底后焦煤价格反弹18%，主要因行政性减产加速供应收缩，叠加下游钢厂铁水需求维持高位。当前煤矿库存向下游转移改善库存结构，但行政减产将于7月中旬后逐步解除，产能过剩周期下反弹或难持续。云煤能源作为焦煤生产商直接受益于价格上涨，但需警惕供应恢复和需求季节性走弱风险。