【观点】焦炭行业未来三年供需平衡区间预测

文章对焦炭行业进行了深度分析，指出当前价格已脱离单边下跌通道，进入‘成本托底+需求边际修复’的双向博弈区间。 供给端减产约束持续释放，独立焦企普遍限产，原煤产量下滑进一步限制增产空间。

需求端钢企刚需筑底，铁水产量回升，非钢领域焦炭消费占比提升，需求结构更趋多元。

库存周期显示产业链利润分配正向焦化端小幅倾斜，行业盈利处于历史底部但下行空间有限。

在行业竞争格局中，云煤能源作为年产量100-500万吨的第二梯队企业，具备稳定的区域供应能力。

预测未来三年焦炭行业将全面进入供需平衡区间，价格运行在1300-2000元/吨，呈现‘前低后高’节奏。