【观点】南华期货：焦煤焦炭：博弈8轮提降

周三日盘双焦高开低走，夜盘触底反弹，JM2505收1129.5涨1.57%，J2505收1734涨0.12%。周五将迎来焦炭8轮提降，下周一落地。2025年三大口岸通关目标8100万吨，较2024年增加1100万吨。上游矿山和洗煤厂放假减产，原煤和精煤库存持续去化，国产焦煤供应压力边际缓和。进口方面，中美贸易争端加剧，炼焦煤进口关税提高，美煤进口有望回落。春节期间原料煤成交较少，入炉煤成本整体弱稳，焦炭库销比有望继续抬升。下游钢厂盈利率尚可，节后双焦需求存在边际好转预期，短期内价格底部有一定支撑。