消息刺激黑色集体反弹！焦煤领涨中，空头会卷土重来吗？

煤焦价格触底反弹，受某能源集团优先采购国产煤驱动及估值极低的超跌修复影响。1月信贷数据良好，为经济刺激行动奠定基础，宏观资金可能介入。进口煤价格小幅上调但持续性待观察，国内焦煤价格因焦炭提降继续回落，现货端情绪低落。焦煤供应收紧，节后复产速度慢，库存高位累库。焦炭第九轮提降落地，部分钢厂开启第十轮提降，供需双弱但库存结构健康。焦煤现货价格处于历史低位，下行空间有限。黑色板块集体反弹，焦煤领涨。产业端仍为空头氛围，加关税引发担忧，但实质性影响有限。重要会议临近，强预期有望传导至产业端。短期建议多单持有。