焦煤焦炭：现货偏弱估值修复可期

焦煤和焦炭市场数据显示，主焦煤和焦炭价格持续走弱，库存增加，开工率下降。两会政府报告发布后，股票市场反应热烈而商品市场震荡偏弱。制造业 PMI 回升至荣枯线之上，信贷数据高增长，但供给侧政策利空兑现。产业端情绪低落，上游有意收紧供应，节后复产缓慢。焦炭现货提降，产能利用率下滑。尽管当前价格处于历史低位，但后续有望企稳，成本端支撑增强，钢材旺季临近，估值修复预期强烈。