纸浆价格坐过山车，宜宾纸业成本与需求夹缝中承压

25年一季度纸浆期货呈现先涨后跌走势，连续四个季度下跌。春节前因海外阔叶浆减产及国内纸厂补库需求，价格短暂回升，但年后需求疲软导致纸浆价格回落，主力合约收于5600元附近。针叶浆和阔叶浆国内价格与去年12月持平，但外盘报价偏强。成品纸价格小幅上涨但涨幅有限，主要受产能过剩及消费低迷拖累。美国对加拿大征税可能影响木浆出口流向，国内买家对海外提涨抵触情绪明显。