宜宾纸业子公司四川普什迎国产替代机遇 纤维素产品价格显著上涨

宜宾纸业持股67%的四川普什在二醋片及三醋片生产领域具有领先优势。近期纤维素衍生物CAB价格较3月上涨近倍，国产替代进程加速。三维化学正扩建产能，预计25年底投产后将形成1.5万吨/年纤维素及衍生物产能，可能受益国产替代逻辑。专项债发行规模同比大增或带动基建投资，但水泥出货率小幅下滑显示需求仍有波动。