【观点】南华期货：纸浆：外盘报涨，环境偏弱

截至2月25日，纸浆期货SP2505主力合约收盘下跌后夜盘上涨，整体呈现震荡下行态势。针叶浆和阔叶浆价格有所波动，Arauco公布的3月份纸浆报价上涨，但国内纸浆港口库存高位，需求弱稳，预计后市接货意愿降低。原木进口成本增加，库存连续四周累库，到港量大幅增加。生猪价格小幅下跌。