国电电力作为国家能源集团常规能源整合平台，短期受电价下行和燃料成本上升影响，2026年上半年业绩承压，但长期成长逻辑清晰且获多数机构看好。核心共识在于：水电项目进入密集投产期，双江口等大渡河电站投产将带来量价齐升与价值重估；集团资产注入启动，拟注入约1386万千瓦装机，进一步夯实平台地位与盈利增量；明确的高分红承诺（2025-2027年分红比例不低于60%、每股不低于0.22元）提供安全边际。主要分歧在于短期电价压力和新能源业务盈利下滑的幅度，但整体看好水电成长与资产整合带来的中长期价值，综合评级为买入。