国电电力一季度营收下滑但利润微增，债务压力与现金流改善并存

国电电力2025年一季报显示，营业总收入同比下降12.61%，但归母净利润同比微增1.45%。毛利率和净利率同比分别增长4.32%和6.17%，三费占比下降2.05%。每股经营性现金流大幅增长92.79%，但货币资金/流动负债仅15%，有息负债率达56.23%，应收账款占利润比例达270.84%。分析师预期2025年净利润73.72亿元，基金持仓以广发中证全指电力公用事业ETF为主。