国电电力度电利润领跑北方火电，区域分化凸显投资机遇

华源证券报告显示，2024年火电运营商盈利改善主要受益于煤价下降，但区域分化明显。国电电力在北方机组中表现突出，度电利润达3.7分/千瓦时，显著高于同业。广东区域因电力供需宽松及电价下滑，火电盈利恶化。报告建议关注低估值优质火电资产，并推荐华电国际、国电电力等标的。