国电电力入选火电转型受益标的，长期盈利望提升

十五五期间全国将呈现电量宽松但电力偏紧的供需格局，新能源装机增长导致电力备用率下降，火电装机需维持平稳增长。短期看，火电点火价差触底回升，北方及东部地区火电企业盈利弹性显现；长期看，火电将转型为容量电源，容量电价回收比例逐步提升，盈利稳定性增强。国电电力作为受益标的，有望受益于火电行业盈利改善及转型带来的股东回报提升。