国电电力上半年扣非净利增56% 分红率不低于60%

2025年上半年国电电力营收776.55亿元同比下降9.52%，归母净利润36.87亿元下降27.39%，但扣非归母净利润34.10亿元大增56.12%。营收下滑主因是平均上网电价下降6.7%，归母净利润减少因去年同期有资产处置收益。公司上半年新增装机容量846万千瓦，其中光伏612万千瓦，持续加大新能源投资。未来三年计划现金分红不低于归母净利润60%，每股派现不低于0.22元。分析师下调盈利预测，维持“优于大市”评级。