火电盈利高增 国电电力分红能力或提升

煤价后续上涨动能有限，2026年长协电价悲观预期缓解；国网现货市场提前实现全覆盖，火电等灵活调节电源受益；3Q25火电行业盈利高增，国电电力作为火电标的，伴随容量电价补偿比例提升及现货市场开展，商业模式改善，分红能力及意愿有望持续提升。