煤价下跌利好火电成本，国电电力获买入评级

分析师指出，港口煤价持续下跌，有利于降低以国电电力为代表的火电企业发电成本。

然而，考虑到现货煤价大幅下跌及火电行业当前盈利水平，2026年长协电量电价可能面临一定的下行压力。用电量增速虽有回落，但预计仍将维持在增长区间，对电量形成支撑。

整体而言，公用事业板块在当前市场环境下展现出防御属性，低位资产受到关注。投资建议明确看好公用事业板块，并将国电电力列为“买入”评级标的。