【观点】电力行业周报：绿电消纳提升，火电转型关注国电电力

本周观点认为“十四五”期间绿电装机增量显著，“十五五”期间提升绿电消纳趋势明确。容量电价提升部分对冲电量电价下行，现货市场体现火电基荷电源价值，成为火电另一业绩贡献重要增量；市场化推进下，火电板块商业模式持续转型，年度长协电价将持续弱化，盈利有望脱离高度依赖煤炭成本而转向多影响因素并行。建议关注全国性火电运营商国电电力，公司承诺25—27年每股派发现金红利不低于0.22元人民币含税。绿电板块有望迎来估值修复，对于聚焦长期稳健的配置需求，建议关注相关电力公司。