【观点】机构看好公用事业价值重估，推荐买入国电电力

经济活动回暖拉动用电量增速上行，2026年1~2月全社会用电量同比增长6.1%，较2025年12月增速提升3.3个百分点。

分产业看，第二、三产业用电增速回升明显，其中充换电服务业、互联网数据服务业用电量增速分别高达55.1%和46.2%。

发电量增速同步回升，2026年1~2月规上电厂发电量同比增长4.1%，其中火电增速由负转正，同比增长3.3%，推测主要由于用电需求好转及清洁能源挤压效应减弱。

报告对公用事业板块给出投资建议，认为在国际秩序重构背景下，公用事业作为重要实物资产有望价值重估，并特别指出火电行业商业模式改善已初见端倪，2026年分红能力及意愿有望提升。在推荐标的中，明确包含国电电力（600795），并给予“买入”评级。