【观点】国金证券看好火电业绩超预期，建议关注国电电力

国金证券发布公用事业行业研究报告，分析2025年年报和2026年一季报业绩，指出火电板块表现超预期，全年扣非归母净利润增长25%，一季度同比仅下降0.6%。报告认为火电盈利稳定性增强，公用事业化红利持续显现，主要得益于煤价回落和市场化交易带来的度电超额收益。

投资逻辑上，火电自由现金流转正，分红提升，板块低配低估，建议关注右侧配置机会，并提及国电电力作为相关标的之一。