【观点】电力供需紧张与夏季电价上涨预期下的投资机会

核心观点认为广东现货电价在2026年5月前两周呈现高位回落态势，但实时电价持续高于日前电价，表明实际供需格局仍较预期更为紧张。展望后续，夏季高温天气驱动空调负荷大幅攀升，电价将进入新一轮上行通道。同时，国际LNG供应受地缘冲突影响，气价中枢或将持续高于冲突前水平，传导至国内LNG价格高位运行。

基于国际秩序重构背景下实物资产价值重估及电力市场化改革推进，公用事业板块被看好，特别是火电行业商业模式改善，推荐标的包括国电电力（买入评级）。