【观点】电力供需趋紧电价拐点确立，国电电力等火电标的受益

2026年电力供需格局出现关键变化，高峰容量供需趋紧，电价拐点确立，电力资产迎来价值重估。报告指出，夏季全国最大用电负荷或突破16亿千瓦，装机增量无法完全覆盖高峰负荷增量，局部省份迎峰度夏供需紧张。市场电价方面，4月广东现货电价同比上涨36%、山东上涨18%，月度电价持续突破去年同期；容量电价机制加速落地，全品类电力资产受益涨价周期。国电电力作为市场化电量占比高的火电标的，煤电一体化对冲成本波动，电价上行弹性显著。