【观点】光大证券：火电存阶段性机会 国电电力获重点关注

光大证券公用事业周报指出，《新型电力系统建设“十五五”规划》明确火电正式切换为系统调节、兜底保供、应急备用定位，火电收益模式由发电量盈利转向容量补偿、调峰辅助服务、电量收入三元结构的趋势明确；新能源发电重心从关注装机增量转向提升消纳水平与发电盈利性，规划还提出2030年非化石能源消费比重达25%等目标。

分析师认为厄尔尼诺影响下最高负荷超预期提升有望拉高火电利用小时数，火电存在阶段性板块机会，国电电力因具备估值性价比被列为核心关注标的。