关税利空落地催化内需！华新水泥迎节能政策红利，行业洗牌加速

美国对等关税政策落地主要影响玻纤出口，但国内建材行业通过扩大内需对冲影响。发改委《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求2025年底水泥熟料产能控制在18亿吨，能效水平提升，利好华新水泥等高效企业。当前水泥价格环比微跌，库存压力略有上升，但政策宽松与基建刺激预期支撑行业基本面。消费建材原材料价格波动中性，行业分化加剧。