政策利好叠加供需改善，华新水泥迎转机

2024年水泥行业受地产投资和基建放缓影响，需求大幅下滑，华新水泥所在的12家上市公司营收同比降16.58%，净利润降43.5%。2025年一季度基建投资支撑需求修复，错峰生产增加5%-10%，供需改善推动12家上市公司净利润同比增40.76%（仍亏损16.14亿）。二季度预期需求提升，但价格涨幅有限，中长期供给侧改革有望改善格局。华新水泥被列为重点关注标的。