【观点】华新建材一季报高增，海外驱动，维持买入

华新建材2026年一季报业绩高增，归母净利润同比飙升169.39%，主要受益于非洲区域贡献和海外水泥高景气。公司规划2026年海外销量突破2700万吨，EBITDA贡献超70亿元，显示海外扩张战略成效显著。财务指标改善，但汇兑损失带来一定影响。

基于非洲市场蓬勃发展和股票激励计划，分析师预计2026-2028年归母净利润持续增长，维持‘买入’评级，同时提示产能、价格和汇率风险。