新奥股份拟私有化新奥能源，国内外气价倒挂缩窄至0.2元/方

新奥股份面临国内外天然气价格倒挂缩窄至0.2元/方，美国HH、欧洲TTF等价格周环比下跌。天气转暖导致发电需求减少，美国天然气供应略增，欧洲因俄乌和谈持续推进气价下行。国内气价微跌，进口量同比下滑，但液化天然气进口均价下降。新奥股份拟以599.24亿港元私有化新奥能源，对价对应12倍PE，交易完成后EPS将增厚。关税政策下进口美国LNG仍有价格优势，需关注关税影响及转售策略。顺价机制推进下城燃企业利润空间存修复可能。