新奥股份半年报扣非增21% 私有化进展顺利

2025年8月27日晚，新奥股份发布2025年上半年业绩公告，实现营业收入659.91亿元（同比-1.47%），归母净利润24.08亿元（同比-4.82%），扣非后归母净利润24.14亿元（同比+21.13%），核心利润27.36亿元（同比+1.38%）；Q2营收322.62亿元（同比-1.54%，环比-4.35%），归母净利润14.31亿元（同比-1.23%，环比+46.58%），扣非后归母净利润14.25亿元（同比+30.39%，环比+44.03%），核心利润16.53亿元（同比+2.29%，环比+52.63%）。零售气销量129.5亿方（同比+1.9%），其中工商业用户97.9亿方（同比+2.4%）、居民用户30.4亿方（同比+1.3%）；平台气销量26.9亿方（同比持平），舟山接收站接卸量113.7万吨（同比+11.7%）；泛能业务新增光伏并网324.46MW、储能并网45.75MWh，装机规模15GW（同比+9.2%）。公司于8月22日收到新奥能源私有化国家发改委备案通知书，交易完成后有望加强上下游协同。2025-2029年合计870万吨增量长协将执行，舟山LNG接收站2025年处理能力有望提升至1000万吨/年。2026-2028年现金分红比例不低于核心利润50%。信达证券给予买入评级。