光大证券—基础化工行业周报：制冷剂景气上行，丙烯酸价格大幅上涨—250112

生态环境部发布2025年度制冷剂配额核发情况，三代制冷剂削减超预期，供给端有序缩减，需求端有望稳步增长，推动制冷剂行业景气度上行。丙烯酸价格因停车检修导致供应偏紧而大幅上涨，盈利能力显著改善。基础化工板块整体表现不佳，但氟化工子板块涨幅领先。新奥股份作为油气板块推荐关注标的之一。