【观点】地缘冲突推升气价，新奥股份长协价差扩大业绩弹性显著

东吴证券最新研报指出，地缘冲突导致国际气价大幅上涨，新奥股份因持有与美国挂钩的20亿方长期协议，目前转售亚洲价差达1.8元/方，较冲突前扩大1.23元/方。测算显示，价差扩大税后（税率15%）可为2026年带来约38%的业绩弹性，对应股权激励目标55亿元。公司具备长协成本优势，在气价高位下盈利能力有望显著提升。